【盛寶銀行：美債收益率高企反映通脹將持續高於目標】4月29日訊，盛寶銀行固定收益策略主管Althea Spinozzi在報告中說，目前美國10年期國債收益率4.6%的水平反映出市場預期，即在經濟持續增長的情況下，通脹可能會持續高於美聯儲2%的目標。美債收益率飆升背後的原因很簡單，因爲通脹水平似乎遠高於美聯儲的目標，徘徊在3%左右，並且有反彈的跡象。“美聯儲可能會被迫在較長一段時間內將利率維持在當前水平，或者，如果第二波通脹成爲現實，就會恢復加息。”
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曾準確預測過美國經濟衰退的債券收益率曲線倒掛今年可能會以一種極不尋常的方式恢復正常——熊市趨陡，這通常發生在經濟週期的早期或再通脹時期。
自2022年7月初以來，美國國債收益率曲線一直處於倒掛狀態，但倒掛幅度已經有所削減，目前2年期美國國債收益率比10年期國債收益率高出約30個基點。
2年期-10年期美國國債收益率曲線仍處於倒掛狀態
過去，當經濟放緩導致美聯儲降息，從而拉低對政策利率敏感的短期債券收益率時，收益率曲線通常會正常化，這種現象被稱爲牛市趨陡。
不過，對六位投資者和其他市場專家的採訪顯示，這一次隨著長期債券收益率更快上升，收益率曲線將出現熊市趨陡的現象，這也是曲線正常化的一種方式。在 ...
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【馬來亞銀行：日元可能會有效跌破160 市場試探日本容忍度】4月29日訊，馬來亞銀行高級外匯策略師Fiona Lim表示，市場在考驗日本對日元快速下跌的容忍度，日元兌美元有效跌破160關口的動能已經明確具備。貶值步伐正在加快。如果不進行干預，那麼接下來的危險程度就好比試圖接住一把落下的刀，特別是在美聯儲本週可能暗示要等待更長時間才能降息的情況下。如果日元繼續以當前速度下跌，那麼幹預的可能性就變得更大，特別是在日元投機跡象明顯之際。到目前爲止，沒有干預可能是因爲時機問題。如果美聯儲暗示加息的可能性重現（這不是我們的基本預期），可能會通過美債收益率的上升推動美元/日元再次走高，並有效地抵消日本今天 ...
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【中金：黃金短期透支，但降息交易未結束】4月29日訊，傳統定價框架下，黃金兼具貨幣、商品和金融三重屬性，對應貨幣、抗通脹和避險價值，因此通常與美元、美債利率反向變動。但近期這一定價規律“失靈”了，黃金、利率和美元同漲。三者同漲後，一個月後續轉爲下跌的頻率超過一半，且兩個月內往往回吐前期漲幅。往前看，我們認爲黃金短期透支，但降息交易未結束，中樞在2400~2500美元/盎司；長邏輯可作爲機會成本低時加配依據，包括局部去美元化需求等。是否正在經歷第三次全球貨幣體系尋錨將對包括黃金在內的資產定價產生重大影響。
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【本週重要事件與數據預告：美聯儲登場、非農和中國PMI數據】1. 週一：①數據：歐元區4月工業景氣指數、消費者信心指數終值、經濟景氣指數；德國4月CPI月率初值；美國4月達拉斯聯儲商業活動指數。②事件：國內成品油將開啓新一輪調價窗口。③日本東京證券交易所休市。2. 週二：①數據：日本3月失業率；中國4月官方製造業PMI；中國4月財新制造業PMI；法國第一季度GDP年率初值；法國4月CPI月率；瑞士4月KOF經濟領先指標；德國4月季調後失業人數、失業率；德國第一季度未季調GDP年率初值；英國3月央行抵押貸款許可；歐元區4月CPI年率初值、CPI月率、第一季度GDP年率初值；加拿大2月GDP月率； ...
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上週全球股市在財報陸續公佈後止穩回升，S&P 500 受到科技板塊帶動上漲 2.67%，亞股也同步受惠提振，台灣加權指數上漲 3.04% 重返兩萬大關，港股則是受惠北向資金回流，大幅上漲 8.8%。匯市與債市方面，持續受到貨幣政策預期主導，市場對聯準會降息預期一度延後至 12 月，帶動美國公債殖利率持穩於高檔，10 年期殖利率續創去年底以來新高，美元指數也支撐於 106 水平，與此同時，日本利率決策未提具體削減購債時間以及對匯率看法平淡，帶動日圓再度貶破新低，來到 158 水準。
本週將公佈：
聯準會利率決策 & 財政部季度融資計畫（5/1 三、 5/2 四）：本次將維 ...
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【整理：下週重要事件與數據預告——美聯儲攜非農重磅登場，蘋果、亞馬遜公佈財報】1. 週一：①數據：歐元區4月工業景氣指數、消費者信心指數終值、經濟景氣指數；德國4月CPI月率初值；美國4月達拉斯聯儲商業活動指數。②事件：國內成品油將開啓新一輪調價窗口。③日本東京證券交易所休市。2. 週二：①數據：日本3月失業率；中國4月官方製造業PMI；中國4月財新制造業PMI；法國第一季度GDP年率初值；法國4月CPI月率；瑞士4月KOF經濟領先指標；德國4月季調後失業人數、失業率；德國第一季度未季調GDP年率初值；英國3月央行抵押貸款許可；歐元區4月CPI年率初值、CPI月率、第一季度GDP年率初值；加拿 ...
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【美國PCE數據基本符合預期 美債收益率走低】4月26日訊，美國國債上漲，推動基準收益率從去年11月以來的最高水平回落，早前公佈的美聯儲青睞的通脹指標基本符合預期。收益率擴大跌幅，較長期領跌。對政策敏感的2年期收益率回落至5%以下，跌2個基點報4.98%。10年期國債收益率下跌約4個基點至4.66%。剔除波動性較大的食品和能源的所謂核心PCE價格指數環比上升0.3%，符合經濟學家的預期。
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